2331 精英 eps

2331 精英去年 EPS 為何?今年 EPS 預估為何?今年股東會預估股利為何?合適的本益比為幾倍 (EPS * ?? = 股價)
基本資料 單位：台幣百萬元檢視圖片*06年以合併報表預估◆結論與建議在接獲大廠代工機會高以及新興市場的成長

今年精英MB出貨挑戰3000萬片

NB則在產銷系統漸成熟下

出貨成長六成以上惟目前規模尚小；合併大同DT部門短期尚難有獲利貢獻

長期透過新購併其他零組件廠商後

可收上下游整合之效。

研究員估06年合併營收1161.80億元

稅後盈餘17.70億元

EPS 1.69元

今年獲利可望顯著改善

建議區間操作。

◆訪談摘要精英為僅次於華碩、鴻海之MB製造商

以中低階、Clone市場為主；NB部分在出售為Apple代工的中壢廠後

以Local小廠品牌代工為主。

在中低階晶片組缺貨下

05年前三季MB出貨稍受壓抑

不過在Q4晶片組供貨已較為寬鬆下

10、11月MB出貨量分別達220及226萬片

估計12月210-220萬片

全年出貨量為2000萬片

雖然Q4 MB出貨量大幅提升

不過在通路以及經銷商的庫存水準並未有顯著提高

因而客戶因擔心晶片組貨而Overbooking的推論暫時無疑慮

今年Q1出貨量仍為樂觀

單月維持200萬片的水準

然研究員認為仍應謹慎看待Q2淡季效應。

精英對俄羅斯、印度等新興市場之成長仍為看好；而購併大同PC部門後

所採用精英MB的比重也可望提高；另外

由於精英因規模排名第三

市場推測其接獲Intel代工訂單的機會頗大。

今年精英MB出貨量目標為3000萬片

目前產能以及相關零組件供應鍊大致已經完成。

NB 05年11月出貨量達9.2萬台

估計全年出貨量約70萬台

精英產銷系統已漸成熟

預估明年出貨在110萬台以上右。

今年1/1正式合併大同DT部門

股本由73.2億擴大至104.6億。

大同DT主要客戶為HPQ、Gateway等

未來新聯想、宏碁等可能為潛在客戶。

DT採用之MB由客戶指定

並非完全能採用精英MB

不過就上下游整合的利基點來看

未來使用精英MB的比重將為提升。

DT事業群Q1尚處於磨合期以及與主要客戶HPQ洽談訂單價量

Q1之貢獻並不明顯

Q2起營收開始放大。

毛利率方面

H1合併毛利率9.1%

Q3達10%

Q4更佳

主要因為MB及NB之價格穩定

應該為因客戶擔心缺貨因而並未做進一步的議價

另外則是公司的規模經濟效應。

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